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दुनिया भर में लीवरेज नियम
एक ही ट्रेड एक देश में बहुत सारे उधार के पैसे की अनुमति दे सकता है और दूसरे में बहुत कम, क्योंकि हर देश शुरुआती लोगों को अलग तरीके से सुरक्षा देता है।
एक लाइन में
एक ही ट्रेड में एक देश में बहुत ज़्यादा उधार का पैसा मिल सकता है और दूसरे देश में बहुत कम, क्योंकि हर देश शुरुआती लोगों को अलग तरीके से बचाता है।
आसान भाषा में
सोचो एक खेल का मैदान है जहाँ हर देश अपनी स्लाइड की ऊँचाई की सीमा तय करता है: ऊँची स्लाइड का मतलब है बड़ा रोमांच और बड़ा गिरना। लीवरेज (leverage) की सीमाएँ भी ऐसे ही काम करती हैं, और कुछ देश शुरुआती लोगों को दूसरों की तुलना में बहुत नीची स्लाइड पर रखते हैं। कुछ क्रिप्टो प्लेटफॉर्म इन सभी सीमाओं से कहीं ज़्यादा ऊँची स्लाइड देते हैं।
सबक
रेगुलेटर (regulator) रिटेल फॉरेक्स लीवरेज को अलग-अलग तरीके से सीमित करते हैं: US में मेजर पेयर्स (major pairs) पर 50:1 तक, UK और EU में 30:1, और जापान में 25:1। भारत में, रुपये से जुड़े करेंसी डेरिवेटिव (currency derivatives) केवल असली करेंसी रिस्क को हेज (hedge) करने के लिए ही अनुमति हैं, और मार्केट रेगुलेटर ने इंडेक्स ऑप्शन (index options) के नियम सख्त किए हैं, उदाहरण के लिए बड़े कॉन्ट्रैक्ट साइज़ (contract size) के साथ। कुछ क्रिप्टो प्लेटफॉर्म ने 100x लीवरेज या उससे ज़्यादा दिया है, इन सीमाओं से बहुत ज़्यादा, जो एक कारण है कि वहाँ नुकसान इतनी तेज़ी से आ सकता है। चाहे सीमा कुछ भी हो, अपने स्टॉप (stop) से साइज़िंग (sizing) करने पर प्लान किया हुआ नुकसान वही रहता है, क्योंकि लीवरेज केवल आपके द्वारा बाँधे गए मार्जिन (margin) को बदलता है।
एक उदाहरण
उदाहरण के लिए: एक ट्रेडर एक मेजर करेंसी पेयर में 100,000 की पोज़ीशन चाहता है। US की 50:1 सीमा पर ज़रूरी मार्जिन 2,000 है (100,000 को 50 से भाग देने पर), और जापान की 25:1 पर यह 4,000 है (100,000 को 25 से भाग देने पर)। पोज़ीशन के खिलाफ 2% की चाल 2,000 का नुकसान देती है (100,000 गुणा 0.02), जो 50:1 पर पूरे मार्जिन को खत्म कर देता है लेकिन 25:1 पर केवल आधा (2,000 को 4,000 से भाग देने पर = 0.5)।
एक ही बात, चार लेवल पर
- हर देश तय करता है कि शुरुआती लोग कितना लीवरेज इस्तेमाल कर सकते हैं।
- मेजर पेयर्स पर रिटेल फॉरेक्स की सीमाएँ US में 50:1 तक, UK और EU में 30:1, और जापान में 25:1 हैं।
- ज़रूरी मार्जिन = पोज़ीशन वैल्यू (position value) ÷ लीवरेज, तो 100,000 की पोज़ीशन को 50:1 पर 2,000 चाहिए लेकिन 25:1 पर 4,000।
- भारत में, रुपये करेंसी डेरिवेटिव केवल असली करेंसी रिस्क को हेज करने के लिए हैं, और SEBI ने न्यूनतम इंडेक्स डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट वैल्यू ₹15 लाख तक बढ़ा दी है।
- एक्सपर्ट अधिकतम लीवरेज को सीलिंग (ceiling) मानते हैं, टारगेट नहीं, सीमा चाहे कुछ भी हो रिस्क 1% पर रखते हैं, और ऑफशोर प्लेटफॉर्म से बचते हैं जो स्थानीय नियमों को दरकिनार करते हैं।
ये गलतियाँ मत कीजिए
- ऑफर की गई अधिकतम लीवरेज को टारगेट मानना।
- स्थानीय नियमों से बचने के लिए ऑफशोर प्लेटफॉर्म (offshore platform) का उपयोग करना, जो कानूनी सुरक्षा हटा सकता है और जहाँ आप रहते हैं वहाँ अवैध हो सकता है।
- यह भूलना कि ज़्यादा लीवरेज लिक्विडेशन प्राइस (liquidation price) को एंट्री के करीब ले जाता है।
खुद को जाँचिए
मेजर पेयर्स पर US रिटेल फॉरेक्स लीवरेज की सीमा क्या है?
50:1. US के नियम मेजर पेयर्स पर कम से कम 2% डिपॉज़िट (deposit) की माँग करते हैं।
जापान की रिटेल फॉरेक्स लीवरेज की सीमा क्या है?
25:1. जापान कम से कम 4% मार्जिन की माँग करता है।
UK और EU में मेजर पेयर्स पर रिटेल की सीमा क्या है?
30:1. दोनों रिटेल क्लाइंट (retail client) के लिए मेजर पेयर्स को 30:1 तक सीमित करते हैं।
क्या ऑफर की गई अधिकतम लीवरेज आपका टारगेट होनी चाहिए?
नहीं, यह सीलिंग है, टारगेट नहीं. रिस्क आपके स्टॉप से आना चाहिए, सीमा से नहीं।
भारत में, रुपये करेंसी डेरिवेटिव किसके लिए अनुमति हैं?
केवल असली करेंसी रिस्क को हेज करने के लिए. RBI के 3 मई 2024 से नियम केवल हेजिंग (hedging) की अनुमति देते हैं।