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वर्ल्ड 5 · रिस्क और मनी मैनेजमेंट · सबक 9
लीवरेज और मार्जिन (leverage and margin): दोधारी तलवार
लीवरेज एक छोटी डिपॉजिट से बड़ी पोजीशन कंट्रोल करने देता है, इसलिए छोटी चाल बड़ी जीत और बड़े नुकसान बन जाती हैं।
एक लाइन में
लीवरेज (leverage) से एक छोटी जमा राशि बड़ी पोजीशन को कंट्रोल करती है, इसलिए छोटी चाल बड़े मुनाफे और बड़े नुकसान में बदल जाती है।
आसान भाषा में
एक सीसॉ की कल्पना करो जहां एक छोर पर हल्का धक्का दूसरे छोर को ऊपर उड़ा देता है या नीचे गिरा देता है। लीवरेज (leverage) ऐसे ही काम करता है: प्राइस की छोटी चाल तुम्हारी जमा राशि में बड़ा बदलाव बन जाती है। जब चाल तुम्हारे पक्ष में जाती है तो बहुत अच्छा लगता है और जब नहीं जाती तो बहुत बुरा।
सबक
मार्जिन (margin) वह जमा राशि है जो लीवरेज्ड पोजीशन खोलने के लिए चाहिए, और लीवरेज (leverage) पोजीशन की वैल्यू को उस जमा राशि से भाग देने पर मिलता है। 10x लीवरेज के साथ 1% प्राइस चाल तुम्हारी जमा राशि को लगभग 10% बदल देती है, और तुम्हारे खिलाफ लगभग 10% की चाल इसे पूरा खत्म कर सकती है। उस बिंदु से पहले ब्रोकर या एक्सचेंज ज्यादा पैसे मांगता है, जिसे मार्जिन कॉल (margin call) कहते हैं, या पोजीशन को खुद बंद कर देता है, जिसे लिक्विडेशन (liquidation) कहते हैं, अक्सर खराब प्राइस पर। तुम्हारे स्टॉप से साइजिंग करने पर प्लान किया हुआ नुकसान किसी भी लीवरेज पर एक जैसा रहता है, जब तक लिक्विडेशन प्राइस स्टॉप से आगे बैठती है।
एक उदाहरण
उदाहरण: एक ट्रेडर 10x लीवरेज पर 1,000 मार्जिन के रूप में जमा करता है, तो पोजीशन की वैल्यू 10,000 है (1,000 गुणा 10)। 1% की बढ़त 100 जोड़ती है (10,000 गुणा 0.01), जो जमा राशि का 10% है (100 भाग 1,000 गुणा 100)। 10% की गिरावट 1,000 का नुकसान देती है (10,000 गुणा 0.1), पूरी जमा राशि, और 20x पर केवल 5% की गिरावट (100 भाग 20) भी यही करेगी।
एक ही बात, चार लेवल पर
- लीवरेज से एक छोटी जमा राशि बड़ी पोजीशन को कंट्रोल करती है, इसलिए मुनाफा और नुकसान दोनों बढ़ते हैं।
- लीवरेज = पोजीशन वैल्यू ÷ मार्जिन, तो 10x पर 1,000 का मार्जिन 10,000 की पोजीशन को कंट्रोल करता है।
- वह चाल जो जमा राशि को खत्म करती है वह 100% ÷ लीवरेज है: 10x पर 10%, 20x पर 5% और 100x पर 1%।
- ब्रोकर और एक्सचेंज पोजीशन को जमा राशि के शून्य पहुंचने से पहले बंद करते हैं, आमतौर पर मार्केट प्राइस पर, जो तेज चाल में खराब हो सकता है।
- एक्सपर्ट्स पहले स्टॉप से पोजीशन की साइज करते हैं, तो लीवरेज केवल यह तय करता है कि कितना मार्जिन बंधा है, और वे लिक्विडेशन प्राइस को स्टॉप से काफी आगे रखते हैं।
ये गलतियाँ मत कीजिए
- पहले लीवरेज चुनना और दूसरे नंबर पर पोजीशन साइज।
- यह मानना कि स्टॉप हमेशा बहुत तेज चाल में लिक्विडेशन से बचाता है।
- स्टॉप को लिक्विडेशन प्राइस से आगे रखना, तो पोजीशन स्टॉप के काम करने से पहले बंद हो जाती है।
खुद को जाँचिए
लीवरेज क्या है?
पोजीशन की वैल्यू को तुम्हारी जमा राशि से भाग देना. 1,000 से 10,000 को कंट्रोल करना 10x है।
मार्जिन क्या है?
लीवरेज्ड पोजीशन खोलने के लिए जरूरी जमा राशि. यह वह पैसा है जो पोजीशन को होल्ड करने के लिए अलग रखा जाता है।
10x लीवरेज पर, 1% प्राइस चाल तुम्हारी जमा राशि को लगभग कितना बदलती है?
10%. चाल को लीवरेज से गुणा किया जाता है।
लिक्विडेशन क्या है?
ब्रोकर या एक्सचेंज तुम्हारी पोजीशन बंद कर रहा है क्योंकि जमा राशि लगभग खत्म हो गई है. यह जमा राशि के शून्य पहुंचने से पहले होता है।
20x लीवरेज पर, तुम्हारे खिलाफ कौन सी चाल जमा राशि को खत्म करती है?
5%. 100% को 20 से भाग देने पर 5% मिलता है।
Read in English: Leverage and margin: the double-edged sword